1.0时代：单一环保业务时代
在整个行业发展的初期，环保企业大部分是以单体业务形态存在的，比如水务企业主要就是做污水处理或者供水，垃圾处理企业做焚烧或者填埋，大气治理企业做脱硫脱硝，配套企业专一提供配套的工程、消耗品服务等等。这个时期的商业模式简单，盈利途径清晰，是我们常说的1.0时代：企业主要通过单一业务盈利，处于整个行业价值链条的某一个单独环节。
2.0时代：复合商业模式和多元发展时代
随着行业不断发展，大概在2012年左右，环保企业逐步开始了2.0时代，这个时期部分行业领导企业开始演化相对复杂的商业模式，业务结构也由单一的某一个点，开始纵向延伸，产业化集团趋势在这个阶段开始发芽，并且快速发展起来，到现在已经初步完成了基本雏形。这个就是我们所说的2.0时代，企业业务结构复杂，盈利模式多样。常见的形态，是从单一投资商，向工程建设板块延伸，形成投建运完整的盈利链条。有的企业甚至在设计、核心装备、消耗品（比如药剂、催化剂）等等投建运的下沉产业中取得突破，这就是我们常说的以核心资源为原点的纵向一体化。
这个时期我们对行业内一体化产业化集团的界定标准是：具备相当规模，通过行业价值链两个以上的环节实现盈利，并且其各自盈利性相当。假如一家环保工程公司偶尔持有了一个经营性物业，但是营收及利润两种形态差异很大，我们就不认为这个企业成为了一家环保产业化集团。
这个形态到现在为止还在不断发育，典型的比如光大国际、首创股份、北控水务等等，都凭借产业链延伸成为2.0版本的产业化集团。
由于行业本身依赖于投资拉动，且产业化过程中涉及商业模式的问题（港股上市的光大国际、北控水务由于会计准则优势更为明显），因此在2.0时代完成产业化集团转型的企业基本都是以投资为核心的运营商。部分以工程或装备为核心的企业，在这一阶段完成了转型升级，将投资运营业务拓展为主要业务形态之一，也完成了初步的产业化转型，例如盛运环保等等。
2.0时代，除一体化延伸产业链以外，相关多元化成为另一个方向。例如从单一的水务行业，向垃圾处理、土壤修复等跨行业领域发展，形成大环保产业形态。众所周知，环保行业细分领域内的商业模式、技术以及发展阶段差异巨大，导致专业化公司跨行业竞争的难度较高。而实施相关多元化的企业在综合解决方案层面具有明显的优势，可以针对某一城市或区域提供大范围的整体解决方案，因此成为部分环保企业产业化的另一个方式。当这类企业的业务规模到达一定程度，且不同领域内的产值具有一定的相当性，我们就可以认为他们完成了相关多元化形态的产业化，典型的比如光大国际等等。
2.0时代的产业化趋势明显，发展道路清晰，是目前绝大多数环保企业产业化的选择路径。
3.0时代：产融结合的集团化时代
2.0时代产业化趋势存在明显的缺点，即高度依赖投资拉动。由于商业模式设计的需要，后端产业依赖于前端投资规模。而且由于相互的竞争关系，后端产业很难在行业内快速扩张复制，为了解决这个问题，产融结合的模式在近两年获得了一定程度的发展，这就意味着3.0时代的逐步到来。
目前，我国的环保产业化进程就处在3.0时代。为了解决2.0时代的缺陷，不少公司开始尝试借助金融力量来解决投资资金问题。典型的做法是成立产业基金，由主体企业出资10%作为劣后，其他资金由GP负责募集。项目的获取或者资金来源从原来的企业投资部门，转向产业基金来完成，环保项目逐步走向投运分离模式（但实际上，项目的控制权仍然在企业手中）。
在这个阶段，基金、融资租赁等金融模式获得2.0时代的强者青睐，几乎所有的2.0时代产业集团，包括部分具有良好融资渠道的上市公司，都纷纷成立或深度参与产业基金，形成产融互动的良好局面。
本质上来说，3.0时代强烈的金融色彩，是2.0时代的延伸。金融板块的介入，是对投资环节的强化，属于投资环节的纵向一体化。这一时期环保企业的产业化形态丰富多彩，已经开始跨出传统环保产业的范畴，进入金融领域，形成了更加强烈的产业控制力度。
这样，环保产业化的竞争趋势就呈现了三个层次：实现深度产业化的企业开始实施产融结合的跨界--处于3.0时代；实现价值链基本形态产业化的企业正在强化自身的商业模式设计—处于2.0时代；而还有相当一大部分企业仍然依靠于工程或者设备制造等单点盈利—处于1.0时代。同样属于环保行业，不同企业之间的发展差距非常巨大，这也是环保行业的一大特征，后进入者，包括目前业务形态停留在1.0时代的企业处于不利地位。
４.0时代：环保产业化将往何处去？
尽管大量企业停留在1.0时代，但环保企业产业化的4.0时代已经出现了萌芽，这对于落后企业而言是一个非常不利的影响。4.0时代的环保企业产业化方向是什么？我们认为是更为深度的跨界和平台化，这个是我们对于未来环保行业发展趋势前沿的理解，由于商业的原因，目前无法向大家解释更多。我们认为4.0时代将培育出环保行业较具有竞争力的数家企业，仅有极少数企业可以完成4.0时代的蜕变。
以上是我们对于环保产业化的阐述与分析。对于希望做大做强的环保企业来说，我们建议大家仔细理解环保产业化趋势，并且制定相应的对策，这对企业的生存与发展非常重要，尤其是商业模式的重新设计，以及如何实现弯道超车，尽快摆脱与行业发展脱节的困扰。对于行业领头羊而言，可以借助产业化的优势资源保持优势，而对于行业中绝大多数中小企业而言，在4.0时代同样拥有非常良好的发展机会。
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